移动版

广宇发展:计提导致亏损

发布时间:2009-02-26    研究机构:银河证券

2008年报显示,公司全年实现营业收入5.60亿元,同比增长16.22%;营业利润0.30亿元,同比下降14.43%;归属母公司所有者净利润0.29亿元,同比下降15.69%;摊薄EPS 0.43元,符合我们的预期。分配预案每10股送派现金2元(含税)。

两大主业收入利润皆提升。报告期内公司两大主导产品汽车类和通讯类产品的收入占主营业务收入的95%以上。其中汽车类精密压铸件实现销售收入4.01亿元,同比增长24.75%,毛利率同比上升1个百分点。通讯类精密压铸件产品实现销售收入1.08亿元,同比增长18.77%。

期间费用拖累公司业绩。在公司08年营业收入和毛利率都增长的情况下,净利润却同比下降了15.69%,主要是由于期间费用的大幅增加。公司期间费用率比去年同期提高了2个百分点。主要原因有(1)人民币升值导致大额汇兑损失。公司对国际品牌汽车厂商的出口业务迅猛发展,08年出口总额为2.7亿元,占总收入的51.12%,同比增长了57.07%。由于公司合同以美元结算,人民币升值使公司的损失达到了1650万元。(2)利息支出增加。公司“完善募投项目辅助设施”项目投入的资金全部由公司新增固定资产投资贷款7150万元来解决,利息支出达1380万元。(3)需求萎缩导致新增产能未能达产。随着募投项目“提高汽车关键零部件制造技术替代进口项目”的投产,公司产能有了大幅的提高。但受全球金融风暴的影响,下半年开始,汽车类精密压铸件的客户原计划增量的订单大部分没有实现,导致募投项目新增产能出现部分闲置,单位产品的折旧和人力成本大幅上升,成本了增加近1500万元。(4)业务规模扩大及汽车类出口产品的销售增长,使产品的包装费,营销支出增加。

汽车行业复苏和通讯业发展将给公司带来成长机会。公司是国内压铸件行业的龙头企业,汽车类精密压铸件的需求将随着汽车行业的复苏而增大。3G通讯系统的全面启动和通讯系统的更新换代也将带来压铸件需求的增长。另外,由于压铸件行业产能过剩,结构性调整趋势显现,或将给行业内优质企业带来并购机会。

申请时请注明股票名称