移动版

广宇发展:公司转型可能带来巨大空间

发布时间:2006-11-14    研究机构:财富证券

  公司自上市以来上经历了多次资产重组,目前公司实际控制人已变更为山东鲁能集团公司。公司主营业务收入中的绝大部分来自于控股公司重庆鲁能开发公司的房地产项目,该公司在重庆拥有近2000亩土地储备,拟开发为大型社区"鲁能.星城",项目预计分9期开发建设,总建筑面积约320万平米,预计建设周期为5-6年左右,将成为未来公司的主要收入来源。

公司实际控制人为山东鲁能集团公司。鲁能集团公司是一家集团化发展、多元化经营的大型资源型企业。而作为山东鲁能集团四大核心业务之一的房地产业务主要是通过鲁能置业集团公司进行运作,其2006年的在建房地产面积达270多万平方米,在国内房地产市场中具有重要影响力。鲁能集团入主公司以后,随着几位鲁能集团公司的重量级人物的加入,体现出鲁能集团对公司未来发展的高度重视。

公司目前在售、在建项目约70万平米,土地储备约3300亩,主要分布在重庆、德阳、宜宾等西部地区,未来房价和地价的上涨空间较大。通过对公司在建项目、土地储备及出租性物业的价值重估,我们计算出公司的重估净资产值为25.25亿元,即每股4.95元,相对目前的股价溢价30%左右,估值颇具吸引力。同时,如果未来大股东将部分房地产项目和土地储备注入公司,则公司的长远发展空间更大。

投资评级: 我们给予公司股票"推荐"评级,风险程度高,短期目标价格为4.8-5.2元。

申请时请注明股票名称